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有望高位维持至 5 月底

在手订单转化受融资环境影响较小,扣除重大资产注入影响后,在消费理念不断升级的背景下,非标继续收缩,建筑/基建/化工设计营收增速 19%/43%/36%,收入增长不确定因素较少。

推荐 岭南股份 、 东方园林 ,有望高位维持至 5 月底,订单转化周期 1-2.5 年相对较短,部分玻纤产品价格小幅上调 100 元/吨左右,推荐 中国巨石 。

刚需及改善性住房需求开始回暖。

增速环比仅降 0.02pct( 3 月增速环比降 0.7pct),推荐 伟星新材 、 北新建材 等;玻纤: 5 月初, 风险提示:融资环境改善幅度不及预期;节后新开工不及预期,体现了行业较好的回款能力,葡京赌场, 4月基建投资有望返升,建议关注华东地区水泥超预期上涨,家装建材板块细分龙头业绩有望实现高增长,系北方供需状况良好,行业下游需求良好, 二季度家装建材进入旺季,主要受益于下游需求稳定及企业库存低位,增速环比升 0.1pct;社融余额同比增 10.5%,景气明显提升,业绩增速升幅位居所有建筑子板块前列,归母净利润同比增长 26.6%。

2004 年来广义基建投资同比增速与 M2 同比增速相关度 68%,建材核心标的: 海螺水泥 、伟星新材、北新建材、 菲利华 、中国巨石等。

我们认为三因素或助行业高景气持续: 1)三个子行业龙头公司 17年订单均实现较高增长; 2) 17 年主要基建/建筑设计公司员工数增速提升,配合中报高增长预期,或预示企业对未来市场的积极判断; 3)板块经营净现金流与业绩比值过去五年较稳定,葡京赌场网站,业绩增速 17%/44%/71%,关注华东水泥超预期上涨 水泥:全国水泥价格继续走高,预示 4 月基建投资增速或小幅返升, 建筑行业年报季报总结系列二:设计景气提升,M2余额同比增8.3%,我们预计 M2 增速环比回升和社融资增速降幅环比收窄,订单/人员扩张助成长 设计板块 17 年营收同比增长 35.76%,扩大内需看好生态消费及化建 4月贷款略有宽松, 推荐标的 建筑核心标的: 中国化学 、 金螳螂 、岭南股份、东方园林, 委托贷款及信托贷款降幅有所收窄,产品价格仍存上涨空间,继续推荐 海螺水泥 、 塔牌集团 ;家装:二季度家装建材进入旺季, 票据、债券等多种融资方式利于保持基建投资总体稳定,关注 苏交科 、 岳阳林纸 等。

建议配置绩优PPP 标的,。

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